莲花控股：深度解析业绩预告及未来发展潜力

股票 2025年02月08日 17:06 327 金融中心

太平洋证券近期发布研报，上调莲花控股目标价至5.6元，给予增持评级。该报告基于莲花控股发布的2024年业绩预告，预计归母净利润同比增长53.93%-77.02%，扣非后归母净利润同比增长72.55%-97.98%。

业绩增长驱动力：

调味品主业持续增长：公司深耕线下渠道，经销商赋能及样板市场打造初见成效，味精产品市占率持续提升，商超等连锁渠道拓展实现新突破，销量稳步提升。鸡精产品积极培育新零售业务，取得快速增长。新品培育方面，莲花松茸鲜等战略大单品表现亮眼。
算力业务打开第二增长曲线：公司成立算力中心，布局算力租赁业务，2024年前三季度实现收入5571万元，展现出新的盈利增长点。
成本控制及效率提升：通过标准化费用管理、优化管控流程、精细化成本管控等措施，公司毛利率和净利率分别提升6.33pct和2.43pct。
激励机制改革：实施股票期权与限制性股票激励计划，有效激发员工积极性，为公司可持续发展注入动力。
回购股份：公司拟回购1.1-1.5亿元股份，体现出公司对未来发展的信心。

未来发展展望：

太平洋证券预测莲花控股2024-2026年收入增速分别为22%/25%/21%，归母净利润增速分别为71%/29%/23%。基于2025年业绩，给予35倍PE，目标价为5.60元。

风险提示：