计算机板块投资展望：AI与信创双轮驱动，2025年投资策略

资讯 2024年12月23日 23:24 81 金融中心

自9月24日以来，得益于AI技术革新、利好政策及宽松流动性预期，计算机板块强势反转。金融科技、自主可控产业链（尤其华为及信创）、AI应用三大主线轮番领涨，多个细分领域蓬勃发展。展望2025年，我们认为计算机板块仍将保持强劲增长势头，其中AI应用和信创板块最为值得关注。

回顾过去二十年，计算机板块行情往往与技术变革、国家政策扶持和宽松的货币政策密切相关。近年来，细分行业景气度驱动的行情周期缩短，并领先基本面变化。

信创板块：2025年确定性最强。信创板块行情历经政策预期、招投标启动、业绩兑现三个阶段，目前已进入新一轮周期。本轮信创覆盖范围更广，市场化程度更高，预期将带来持续的板块行情。国际环境的不确定性以及安全事件或将进一步刺激市场需求。华为等厂商积极参与，为信创注入技术活力，推动产业链发展。

AI应用：产业趋势明确，垂类应用领跑。目前AI应用主要分为三大方向：提升生产效率的通用工具，专注垂直领域的AI赋能应用，以及未来导向的AI Agent。AI Agent将成为AI应用的下一阶段，逐步成为人类生产生活的独立助手。

投资建议：2025年，建议重点关注信创板块中的党政信创和行业信创，以及AI应用领域的通用工具、垂类应用和AI Agent相关企业。同时，关注金融科技板块，特别是金融信息服务和证券IT板块，以及低空经济、车路云一体化和量子技术等新兴领域。

风险提示：AI研发进展不及预期、AI芯片研发不及预期、信创投入不及预期、行业竞争加剧、技术创新不及预期、资本市场活跃度不及预期、政策落地不及预期等。

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