美联储鹰派降息：地缘政治与金融市场波动

资讯 2024年12月25日 06:38 130 金融中心

当地时间12月18日，美联储宣布将基准利率下调25个基点至4.25%-4.50%区间，为连续第三次降息，符合市场预期，但点阵图显示出比市场预期更为鹰派的立场。大多数委员预计2025年将降息两次，至2025年底联邦基金利率预期中值为3.9%，低于9月预测的4次降息和3.4%的预期中值。声明公布后，美国利率期货定价美联储1月维持利率不变的概率超过90%。

美联储主席鲍威尔在新闻发布会上解释了这一决定。关于劳动力市场，鲍威尔表示，整体经济强劲，失业率上升但仍处于低位，劳动力市场保持稳健。关于通胀前景，鲍威尔指出，降低通胀的进展比预期慢，如果通胀不能持续向2%移动，可能还需要一两年的时间才能达到目标。他特别提到，一些政策制定者在最新预测中纳入了对新政府政策（潜在的关税政策冲击）的影响，通胀上升可能是新预测的最大因素。

鲍威尔认为美联储正处于利率调整过程的新阶段——在降息100基点后，可能在未来几个月进入观望。促使这一转变的原因是劳动力市场大致均衡，通胀降温速度不如预期，以及特朗普潜在关税政策给通胀前景带来的不确定性。这种不确定性也体现在美联储主席鲍威尔与特朗普的关系上。《纽约时报》报道称，美联储分析师甚至试图避免在内部讨论关税问题，以免被解读为“反特朗普”。

美联储鹰派降息导致美元指数走强，大多数亚洲货币兑美元贬值，日元、离岸人民币等汇率均创下低位。新兴市场央行正在采取措施干预汇率。然而，由于美联储量化紧缩政策，隔夜逆回购(RRP)使用规模下降，回购市场流动性趋于紧张。纽约联储宣布将在年末进行额外的隔夜常设回购操作，以缓解年末回购市场压力。

总而言之，美联储的此次降息，在一定程度上受到了地缘政治因素和国内经济数据的综合影响，这体现了货币政策操作的复杂性。未来，国际金融市场波动性可能加大，市场参与者需谨慎。值得关注的是，区块链技术在未来金融市场风险管理和跨境支付中的应用，或许可以为应对类似的市场波动提供新的思路和工具。例如，利用区块链技术提高交易透明度，降低信息不对称性，从而减少市场操纵和风险。此外，稳定币等基于区块链的数字资产，也可能在未来成为有效的国际支付工具，降低汇率波动对国际贸易的影响。当然，区块链技术在金融领域的应用仍处于发展阶段，其监管和安全问题也需要进一步研究和解决。

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